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Fatti salienti:
- La BNS conferma il tasso di interesse di riferimento allo 0% il 25 settembre 2025.
- I mutui rimangono interessanti, ma le banche continuano a prevedere un’accessibilità del 4,5-5%.
- Gli acquirenti beneficiano di finanziamenti vantaggiosi, i proprietari di un’elevata domanda.
Il 25 settembre 2025, la Banca Nazionale Svizzera (BNS) ha deciso di lasciare invariato il tasso di interesse di riferimento allo 0,00%. Una riduzione era già stata effettuata a giugno e la BNS si concentra ora sulla stabilità. Per il mercato immobiliare, questa decisione significa soprattutto sicurezza nella pianificazione. Proprietari e acquirenti possono presumere che i costi di finanziamento rimarranno a un livello favorevole nei prossimi mesi: una base importante in un contesto che continua a essere caratterizzato da una domanda elevata e da un’offerta più limitata.
Perché la BNS mantiene i tassi di interesse bassi
La decisione di non abbassare ulteriormente il tasso di interesse di riferimento si basa su diversi fattori. In primo luogo, un ritorno ai tassi di interesse negativi nell’attuale contesto geopolitico potrebbe essere interpretato come una manipolazione valutaria e indebolire la posizione della Svizzera nel conflitto commerciale con gli Stati Uniti. In secondo luogo, l’inflazione è stabile allo 0,2% ad agosto (inflazione di fondo 0,7%), quindi non c’è un rischio acuto di deflazione. Inoltre, la Direzione generale della BNS sottolinea che l’ostacolo per il rinnovo dei tassi di interesse negativi è ora significativamente più alto, poiché i loro effetti collaterali, ad esempio per i fondi pensione e il mercato immobiliare, sono noti dal 2015 al 2022.
Effetti sui mutui
Anche se il tasso di interesse di riferimento rimane allo 0,00%, le banche stanno valutando rigorosamente i prestiti. Per quanto riguarda l’accessibilità economica, le banche continuano a prevedere tassi di interesse figurativi intorno al 4,5-5%. Ciò significa che, nonostante il basso tasso di interesse di mercato, gli acquirenti devono dimostrare di avere un reddito sufficiente per ottenere un finanziamento.
I finanziamenti a breve termine come i mutui SARON rimangono vicini allo zero, il che significa che l’onere mensile per i mutuatari rimane basso. Tuttavia, non si prevedono ulteriori sgravi significativi. I tassi per i mutui a tasso fisso, che sono più allineati al mercato dei capitali, sono già a un livello basso. Di conseguenza, non è previsto alcun movimento al ribasso nei prossimi mesi, il che significa una posizione di partenza stabile per proprietari e acquirenti.
Opportunità per gli acquirenti
Il contesto rimane interessante per i potenziali acquirenti. La stabilità del tasso di interesse di riferimento sostiene la domanda di immobili residenziali e crea sicurezza nelle decisioni di finanziamento. L’onere mensile dei tassi di interesse sui mutui rimane basso rispetto agli standard storici. Coloro che si lanciano nella proprietà di una casa continuano a beneficiare di condizioni favorevoli, anche se l’accesso al finanziamento non è facile per tutti.
La pressione sui prezzi potrebbe continuare, soprattutto nelle regioni con una domanda elevata e un’offerta limitata, come le città o i centri urbani. Poiché in molti luoghi l’acquisto è mediamente più conveniente dell’affitto (vedi lo Studio sul mercato immobiliare Raiffeisen 2025), la proprietà di una casa rimane un’opzione interessante per molte famiglie.
Prospettive per i proprietari
I proprietari possono valutare positivamente la decisione della BNS. Le opportunità di vendita rimangono intatte, poiché la domanda è sostenuta dagli acquirenti. Chiunque stia valutando una vendita si troverà di fronte a un contesto di mercato che continua a essere caratterizzato da un’elevata liquidità e da condizioni di finanziamento interessanti.
Anche i finanziamenti esistenti ne traggono vantaggio: i tassi di interesse prevedibili fanno sì che l’onere rimanga stabile per un periodo di tempo più lungo. I proprietari che non desiderano vendere al momento possono approfittare di questa calma sul mercato e pensare fin da subito a un finanziamento successivo o a eventuali ristrutturazioni.
Conclusione
Mantenendo il tasso di interesse di riferimento allo 0%, la BNS garantisce la stabilità. Per il mercato immobiliare, questo significa I costi di finanziamento rimangono bassi e la domanda di immobili residenziali rimane alta. Gli acquirenti beneficiano di prestiti vantaggiosi, i proprietari di un mercato con interessi sostenuti. Chi esamina per tempo la propria situazione può prendere decisioni fondate, sia che si tratti di acquisto, vendita o pianificazione finanziaria a lungo termine.
DOMANDE FREQUENTI
Perché la BNS ha lasciato il tasso di interesse di riferimento allo 0%?
La BNS non vede attualmente la necessità di tassi di interesse negativi. L’inflazione è stabile, le tensioni geopolitiche sconsigliano ulteriori tagli e gli effetti collaterali dei tassi negativi sui fondi pensione e sul mercato immobiliare sono ben noti.
Che impatto ha la stabilità del tasso di base sui mutui?
I finanziamenti a breve termine, come i mutui SARON, rimangono favorevoli, mentre è improbabile che i mutui a tasso fisso scendano. Le banche continuano a calcolare l’accessibilità economica al 4,5-5%, il che rende difficile il finanziamento nonostante i bassi tassi di interesse del mercato.
Il tasso di base stabile influisce sui tassi di interesse dei risparmi e sui fondi pensione?
Sì, allo 0% i tassi di interesse sui risparmi rimangono minimi, il che rende i conti tradizionali poco attraenti. Per i fondi pensione e le compagnie di assicurazione sulla vita, questo significa una continua pressione sui rendimenti, che indirettamente sostiene la proprietà come forma di investimento.
La BNS può aumentare ancora il tasso di interesse di riferimento in futuro?
In linea di principio, sì. Se l’inflazione aumenta in modo significativo o l’economia si surriscalda, la Banca Nazionale potrebbe aumentare i tassi di interesse. Ciò comporterebbe un aumento dei costi di finanziamento per gli acquirenti e i proprietari di immobili.
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